SpaceX si è quotata in borsa questa settimana con la più grande IPO di sempre, rendendo il CEO Elon Musk il primo trilionario al mondo.
Nonostante il nome, SpaceX ha enfatizzato il potenziale del suo costoso business dell’intelligenza artificiale, e i concorrenti OpenAI e Anthropic potrebbero presto seguire con il loro debutto sul mercato pubblico. Quindi, nell’ultimo episodio del podcast Equity di TechCrunch, Kirsten Korosec, Sean O’Kane e io abbiamo discusso di quella che sembra una calda estate IPO.
“Abbiamo SpaceX che non solo assorbe una grossa fetta del denaro disponibile sui mercati pubblici, ma mette anche alla prova i limiti di ciò che può essere una società pubblica e quanto può essere controllata da una singola persona”, ha detto Sean. “Il mio occhio è davvero puntato su queste altre società tecnologiche che si quotano in borsa e su quanto cercheranno di emulare.”
Kirsten ha anche notato che ci sono altre startup che cercano di “cavalcare l’onda dell’IPO di SpaceX”, ad esempio raccogliendo fondi per i data center orbitali dopo che SpaceX ha contribuito a rendere popolare il concetto.
“Quindi c’è un effetto a catena che si sta verificando in tutto il mercato e che penso sia probabilmente ancora più interessante del semplice titolo ‘SpaceX rende Elon un trilionario'”, ha detto.
Continua a leggere per un’anteprima della nostra conversazione, modificata per lunghezza e chiarezza.
Antonio Ah: Voglio allontanarmi un po’ solo dall’IPO di SpaceX, perché al di là di Elon Musk, è l’inizio di quella che potrebbe essere una (serie) di diverse IPO per diverse società di intelligenza artificiale. Abbiamo parlato dell’archiviazione confidenziale di Anthropic per renderla pubblica, e ora OpenAI ha fatto lo stesso. Quanto siete emozionati per questa cosa?
Kirsten Korosec: Voglio iniziare dicendo che adoro la storia di Julie Bort, che penso la riassuma abbastanza bene. È un titolo fantastico, quindi lo leggerò qui: “Non è più FAANG, è MANGOS”. FAANG è Facebook, che ora è Meta; Amazzonia; Mela; Netflix; Google, ora Alfabeto.
Ora è cambiato e abbiamo Meta, Anthropic, Nvidia, Google, OpenAI, SpaceX. (Abbiamo ancora) enormi aziende tecnologiche, sicuramente, ma qui c’è un cambiamento, giusto? Prima di tutto, abbiamo un sacco di laboratori di intelligenza artificiale lì dentro, e questo è molto diverso. Netflix viene cacciato da lì, un gigantesco servizio di streaming. E quindi per me è un cambiamento interessante in termini di mercati pubblici e della grande quantità di denaro e capitale disponibile nei mercati pubblici che si spostano dai social network (e) di consumo e verso, in particolare, i laboratori di intelligenza artificiale e altre tecnologie profonde più innovative, come SpaceX.
Quindi penso che questa sia la cosa più interessante, a parte il fatto che quest’estate ci terrà tutti molto impegnati come giornalisti, più probabilmente di qualsiasi altra estate da un po’ di tempo.
Sean O’Kane: Sai, una volta volevo fare l’avvocato, e uno dei motivi per cui non l’ho fatto è che odiavo le pratiche burocratiche che questo comportava. E qui non vedo l’ora di leggere altre centinaia di pagine di documenti SEC quest’estate: parliamo di una lettura da spiaggia.
È un momento che aspettavamo da tempo. Abbiamo trascorso gli ultimi anni davvero chiedendoci se il mercato IPO sarebbe stato in procinto di “riaprirsi” dopo molta costernazione sui mercati privati e scherno per le persone che raggiungevano il loro round di raccolta fondi di serie simili (qualunque cosa). Questo è un buon stress test – voglio dire, “buono”, prendi questa parola come preferisci – un buon stress test dei mercati pubblici in generale.
Abbiamo SpaceX che non solo assorbe una grossa fetta del denaro disponibile sui mercati pubblici, ma mette anche alla prova i limiti di ciò che può essere una società pubblica e quanto può essere controllata da una singola persona. Il mio occhio è davvero puntato su queste altre società tecnologiche che si quotano in borsa e su quanto cercheranno di emulare.
Una cosa che continuo a dire e a cui penso con SpaceX è che stanno davvero cercando di riprendere alcuni degli aspetti più estremi delle IPO originali di Google e Meta nei primi anni 2000 e di combinarli con quel “Perderemo soldi per sempre” con Amazon. E sono curioso di sapere quanto Anthropic e OpenAI proveranno a fare lo stesso. Si rifaranno a immagine di SpaceX? Oppure cercheranno di mettersi sotto una luce diversa?
AH: Un aspetto che mi è venuto in mente mentre leggevo dell’IPO di OpenAI è anche la misura in cui parte di questa è anche un po’ una corsa in termini di tempistica. Penso che a questo punto possiamo dire con sicurezza che SpaceX è il primo a uscire, il che probabilmente presenta alcuni vantaggi e svantaggi. È anche un’azienda un po’ diversa perché si presenta come un’azienda di intelligenza artificiale, ma ovviamente ha anche un sacco di altre cose in corso.
Ma c’è un certo senso in cui, almeno secondo alcuni analisti, OpenAI e Anthropic potrebbero entrambi voler andare prima dell’altro, perché c’è solo una quantità finita di capitale, una quantità finita di interessi. Ad un certo punto alcune di queste valutazioni dovranno tornare sulla Terra, e quindi entrambi potrebbero lottare per essere i primi.
KK: Voglio dire, c’è molta gara tra Anthropic e OpenAI. Vedi anche OpenAI parlare di riduzione dei prezzi e sicuramente competeranno nel calendario dell’IPO. Ma questo è un pensiero a brevissimo termine. Se sono intelligenti, dovrebbero essere molto più preoccupati per il gioco a lungo termine qui.
Per me, ciò che è veramente interessante è che mentre Anthropic, OpenAI e SpaceX si preparano per questi momenti, ci sono una miriade di altre società là fuori che raccolgono fondi sulla scia del successo di aziende come SpaceX o che entrano nelle SPAC. Proprio oggi, ad esempio, o mentre lo stiamo registrando, una società chiamata Quantum Space sta facendo una SPAC e sta cercando assolutamente di cavalcare l’onda IPO di SpaceX.
Abbiamo una miriade di altre startup di cui il nostro reporter Tim Fernholz ha parlato e che sono chiaramente… Non verranno quotate in borsa, giusto? Ma se SpaceX avrà successo con i data center spaziali, raccoglierà fondi da quel potenziale e sta costruendo attività commerciali su quel potenziale. Quindi c’è un effetto a catena che si sta verificando in tutto il mercato e che penso sia probabilmente ancora più interessante del semplice titolo “SpaceX rende Elon un trilionario”.
COSÌ: La teoria comunemente accettata nella Silicon Valley è che l’intelligenza artificiale sta rifacendo l’economia, ma proprio per questo utilizzo. L’intelligenza artificiale lo è in realtà Già rifare l’economia – proprio per il modo in cui le persone stanno cercando di costruirla. Abbiamo tutto quello che hai appena descritto; abbiamo queste altre società che si precipitano sui mercati pubblici. E penso che sia davvero un buon punto su cui riflettere: si pentiranno mai di essersi precipitati sui mercati pubblici?
Ma abbiamo anche aziende come Ford e General Motors che stanno trasformando la loro capacità di creazione di batterie inutilizzate in fornitori di energia per i data center. E le azioni di Ford sono aumentate vertiginosamente quando ha annunciato quella che è onestamente un’attività di stoccaggio di energia dall’aspetto piuttosto modesto, rispetto a qualcosa come Tesla. E anche Tim De Chant ha raccontato una serie davvero fantastica di storie questa settimana sul perno di GM.
L’economia è già in fase di rifacimento. Se sarà duraturo, ancora una volta, questo è il problema, ma sta accadendo proprio ora.
KK: Questo in realtà è davvero un buon punto, perché per me, voglio dire, cinque, sei, sette, otto anni fa, c’erano tutti questi titoli sul “prossimo assassino di Tesla” e queste case automobilistiche e altre aziende stanno ancora cercando di ricreare tutte queste varie attività, e in particolare le strategie delle attività basate su Elon Musk. Non hanno imparato la lezione.
Vorrei poterlo comunicare a tutti i CEO delle case automobilistiche là fuori: capisco che hai molte batterie inutilizzate e vuoi concentrarti su qualcos’altro, ma provare a modellare la tua attività su Tesla o SpaceX e altri, non sempre funziona. Forse guarda altrove.
COSÌ: Quindi Ford non dovrebbe entrare nei data center spaziali. È quello che stai dicendo?
KK: No, non dovrebbero. Ma guarda e basta. Questo accadrà.
